| 壹、日本期貨市場介紹 | |
| 一、日本商品期貨市場之簡介 | |
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交易所共7家： |
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目前分類：期貨 (5)
- Sep 01 Thu 2011 10:38
日本商品期貨
- Sep 01 Thu 2011 10:36
債券期貨
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一、債券與債券期貨的特性：
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| 債券為大額交易人與法人作為固定收益的收入來源，因為債券具有低風險，報酬率固定的特性，票面利率多寡與市場利率相關性非常高，因此債券商品也通稱為利率商品，而債券期貨就是以債券為標的物所衍生出來的期貨商品，價格的變動當然也隨利率有所變化，因為債券的買賣流通性以及速度較慢，因此透過債券期貨商品的機制，可以讓市場上對利率商品有避險的管道，當然相對於風險愛好者而言，就會有風險較高的投機性操作產生，一來一往也符合了期貨市場設計的本意。 | |
| 1.何謂票面利率？何謂殖利率？ | |
| 債券發行時發行條件上載明的利率，或債券持有人可以自債券發行機構領到的利率，即謂之「票面利率」。而殖利率則是債券投資人從買進債券後，一直持有到債券的到期日為止，這段期間的實質投資報酬率，故殖利率又稱「到期殖利率」（ＹＴＭ，Yield to Maturity）。 | |
| 2.債券價格與殖利率是否存有關連性？ | |
| 是的，債券價格與殖利率存有反向關連的關係。換言之，當殖利率上揚，則債券價格下跌；反之，當殖利率下跌，則債券價格上漲。 | |
| 3.目前債券市場的參與者有哪些？ | |
| 目前債券市場的投資人主要為債券自營商，其結構包含綜合證券商、銀行、票券金融公司、證券金融公司、信託投資公司、中華郵政公司等，其中又以綜合證券商與票券金融公司為債券交易主要的市場莊家（market-maker），其對市場成交量貢獻與流動性創造最為積極。另一類投資人為機構法人（如壽產險公司）與債券投資信託基金，至於一般個人投資者的比重極微小。在上述這些投資人中，除債券自營商及機構法人多同時承作買賣斷與附條件交易、債券投資信託基金對公司債之投資比重較多外，其餘多以附條件交易為主要參與買賣的方式。 | |
| 4.投資債券有哪些好處？ | |
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(一)
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投資報酬率穩定：債票上載有固定（或浮動）利率，按期償還本金或利息，投資人有確定收入，且往往高於銀行定存，利率下跌時更可享有資本利得；而轉換公司債尚得以分享股票上漲之利益。 |
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(二)
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- Sep 01 Thu 2011 10:33
輕原油期貨
| 輕原油期貨： | |||
| 輕原油期貨由於其價格透明度高、流動性強、且避險需求大，因此在所有的商品期貨中，穩站主流地位。目前全球最熱門的原油期貨商品為美國紐約的紐約商業交易所（NYMEX）推出的輕原油期貨合約及英國倫敦的國際石油交易所(IPE)推出的布蘭特原油期貨合約；其中輕原油期貨合約更由於其便利的交割制度，廣受有實際交割需求的交易人歡迎。 輕原油商品可藉由提煉（Refine），可以產生高附加價值的下游燃油商品，且隨著世界經濟發展，需求量呈現穩定迅速的成長趨速，但由於其蘊藏量稀少，且商品的供給面集中在少數的輸出國，全球65.4％的產能更集中在政局不穩定的中東地區，因此價格波動劇烈，交易及避險需求龐大，原油期貨商品因此應運而生。輕原油在需求面方面主要可用於提煉各種燃油商品，例如無鉛汽油、熱燃油、石化燃料、航空燃料等，且可用於生產化學肥料、塑膠製品、化妝品、醫療用品、人造纖維、油漆、加熱用品等，需求涵蓋範圍相當廣泛；供給面方面，主要集中在中東（佔65.4％）、北海、西非、地中海、遠東、美國六大地區，輸出國家以OPEC會員國（伊朗、伊拉克、科威特、沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國、利比亞、阿爾及利亞、奈及利亞、印尼、委內瑞拉）為主，其原油蘊藏量佔全世界蘊藏量的80％，對原油輸出具有舉足輕重的影響。而Nymex推出的輕原油期貨商品規格如下： |
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財經知識 (5)
